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迎驾贡酒上半年业绩增长，中高档白酒收入增长所致

迎驾贡酒发布半年报显示，上半年营收、净利实现20%以上增幅，其中以洞藏系列为代表的中高档白酒产品收入增长所致。受到消费者偏好变化的影响，白酒市场的低端消费群体在逐步缩小，中档、中高档酒逐渐成为市场主流，品牌集中度、产品集中度越来越高。针对这一情况，今年在产品管理上，迎驾贡酒(603198)着力优化产品结构，尤其注重推广销售洞藏系列，使得中高档产品的份额进一步提升，对收入的拉动幅度较大。

酒企市场集中度越来越高，“马太效应”凸显

从已披露财报的各家酒企经营情况看，“马太效应”已经较为凸显，市场越来越向头部酒企集中，贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)、今世缘(603369)等企业上半年业绩保持双位数增长，拥有“牛栏山”和“宁诚”两大白酒品牌的顺鑫农业(000860)和金种子酒(600199)上半年则遭遇亏损。

迎驾贡酒重视品质改进研发，智能化立体仓储、酿酒车间建设与产线改造加快推进

今年迎驾贡酒较为重视白酒品质改进相关的研发活动，上半年公司开展了窖泥微生物优化培养、制曲工艺优化等项目，并加快智能化立体仓储、酿酒车间建设与产线改造，推进迎驾数字化循环经济产业园项目建设进度。上半年内，公司研发费用约为3816万元，同比增长约30%。

迎驾贡酒销售区域仍以安徽省内地区为主，但省内销售增速快过省外

目前迎驾贡酒的销售区域仍以安徽省内地区为主，根据过往财报，公司省内收入占比近70%，在省外的知名度与全国一线品牌相

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